Devo exercer opções de ações em 2012

Exercício de opções de compra de ações Exercer uma opção de compra de ações significa comprar as ações ordinárias do emissor ao preço definido pela opção (preço de subsídio), independentemente do preço de ações no momento em que você exerce a opção. Consulte Sobre opções de ações para obter mais informações. Dica: Exercitar suas opções de ações é uma transação sofisticada e às vezes complicada. As implicações fiscais podem variar muito ndash certifique-se de consultar um consultor fiscal antes de exercer suas opções de ações. Opções ao optar por opções de compra de ações Normalmente, você tem várias opções ao exercer suas opções de ações adquiridas: Manter suas opções de ações Se você acredita que o preço das ações aumentará com o tempo, poderá aproveitar a natureza de longo prazo da opção e esperar Exercê-los até que o preço de mercado da ação do emissor exceda seu preço de concessão e você sente que você está pronto para exercer suas opções de ações. Basta lembrar que as opções de ações expirarão após um período de tempo. Opções de ações não têm valor após a expiração. As vantagens desta abordagem são: o seu atraso qualquer impacte fiscais até que você exerce suas opções de ações, ea potencial apreciação do estoque, alargando assim o ganho quando você exercê-los. Inicie uma Operação de Exercício-e-Retenção (caixa-para-estoque) Exercício suas opções de ações para comprar ações de ações de sua empresa e, em seguida, manter o estoque. Dependendo do tipo da opção, você pode precisar depositar dinheiro ou emprestar na margem usando outros títulos em sua Fidelity Account como garantia para pagar o custo da opção, comissões de corretagem e quaisquer taxas e impostos (se você for aprovado para margem). As vantagens desta abordagem são: benefícios de propriedade de ações em sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos) potencial apreciação do preço das ações ordinárias de sua empresa. Inicie uma transação de exercício-e-venda-para-cobertura Exercer suas opções de ações para comprar ações de ações de sua empresa, em seguida, vender apenas o suficiente das ações da empresa (ao mesmo tempo) para cobrir o custo da opção de ações, impostos e comissões de corretagem E taxas. As receitas que você recebe de uma transação de exercício-e-venda-para-tampa serão ações de ações. Você pode receber um valor residual em dinheiro. As vantagens desta abordagem são: benefícios de propriedade de ações em sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos) potencial apreciação do preço das ações ordinárias de sua empresa. A capacidade de cobrir o custo da opção de compra de ações, impostos e comissões de corretagem e quaisquer taxas com o produto da venda. Inicie uma Operação de Compra e Venda (sem dinheiro) Com esta transação, que só está disponível na Fidelity se seu plano de opção de compra de ações é administrado pela Fidelity, você pode exercer sua opção de compra de ações da empresa e vender as ações adquiridas no mesmo Tempo sem usar seu próprio dinheiro. As receitas que você recebe de uma transação de exercício e venda são iguais ao valor justo de mercado da ação menos o preço de concessão e a comissão de retenção e corretagem de imposto exigida e quaisquer taxas (seu ganho). As vantagens desta abordagem são: dinheiro (os recursos do seu exercício) a oportunidade de usar os recursos para diversificar os investimentos em sua carteira através de sua conta Fidelity companheiro. Dica: Saiba a data de vencimento de suas opções de ações. Uma vez que eles expiram, eles não têm valor. Exemplo de Opção de Compra de Ações de Incentivo Disqualifying Disposition ndash Acções Vendidas Antes do Período de Espera Especificado Número de opções: 100 Preço de subvenção: 10 Valor de mercado justo quando exercido: 50 Valor justo de mercado quando vendido: 70 Tipo de Comércio: Em 1º de janeiro, você decide exercer suas ações. O preço das ações é de 50. Suas opções de ações custam 1.000 (100 opções de ações x 10 preço de subsídio). Você paga o custo da opção de compra (1.000) para seu empregador e recebe as 100 ações em sua conta de corretagem. Em 01 de junho, o preço das ações é de 70. Você vende suas 100 ações ao valor de mercado atual. Quando você vende ações que foram recebidas através de uma operação de opção de compra de ações, você deve: Notificar seu empregador (isso cria uma disposição desqualificante) Pagar imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o preço de concessão (10) eo valor de mercado no momento do exercício 50). Neste exemplo, 40 por ação, ou 4.000. Pagar imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o valor de mercado total no momento do exercício (50) e o preço de venda (70). Neste exemplo, 20 por ação, ou 2.000. Se você tivesse esperado para vender suas opções de ações por mais de um ano após as opções de ações terem sido exercidas e dois anos após a data de concessão, você pagaria ganhos de capital, em vez de renda ordinária, sobre a diferença entre o preço de concessão eo preço de venda. Próximas etapasExercising opções de ações Embora sabedoria convencional sustenta que você deve se sentar em suas opções até theyre prestes a expirar para permitir que o estoque de apreciar e maximizar o seu ganho, muitos empregados não podem esperar tanto tempo. Há muitas razões legítimas para se exercitar cedo. Entre eles: 1. Você perdeu a fé em suas perspectivas de empregadores e, portanto, em seu estoque. 2. Você está overdosing em partes da companhia. (É geralmente imprudente manter mais de 10 de sua carteira no estoque do empregador.) 3. Você quer evitar começ empurrado em um suporte de imposto mais elevado. Esperar para exercer todas as suas opções de uma só vez poderia fazer exatamente isso. Exercitar uma porção de cada vez pode aliviar o problema. Uma maneira rápida de estimar o valor de suas opções é calcular o quanto você iria bolso depois de exercê-los e imediatamente vender as ações. (Lembre-se também que o imposto de renda será devido sobre esse ganho.) É vital lembrar que quando você segurar em ações que foram convertidas de opções exercidas, é o mesmo que fazer um investimento no estoque. Se você não está confortável com a possibilidade de um declínio, não segure as ações. Há três maneiras básicas de exercer opções: Esta é a rota mais direta. Você dá o seu empregador o dinheiro necessário e obter certificados de ações em troca. E se, quando chega a hora de exercer, você não tem dinheiro suficiente na mão para comprar as ações da opção e pagar qualquer imposto resultante Alguns empregadores deixá-lo comércio de ações da empresa que você já possui para adquirir ações de opção. Esta estratégia tem o benefício adicional de limitar a sua concentração no estoque da empresa. Nota: Você deve ter mantido as ações trocadas ISO pelos períodos de retenção de um e dois anos necessários para evitar que a troca seja tratada como uma venda e, portanto, incorrer em imposto. Este é um caso em que você pedir emprestado a um corretor de bolsa o dinheiro necessário para exercer sua opção e, simultaneamente, vender pelo menos ações suficientes para cobrir seus custos, incluindo taxas e comissões de corretores. Qualquer saldo é pago em dinheiro ou em ações. CNNMoney (Nova York) Primeiro publicado 28 de maio de 2015: 6:06 PM Exercício de ETOptions Meu corretor exercerá automaticamente opções que expiram in-the-money Cada corretora tem um procedimento descrito em seus formulários de contrato de conta. Os clientes devem estar familiarizados com esses procedimentos. O titular da opção sempre pode enviar instruções para seu corretor sobre se deve exercer ou não exercer. Em alguns casos, um cliente pode decidir não exercer uma opção no dinheiro. É melhor ter um entendimento com seu corretor sobre o procedimento real. Eles podem ter um limite imposto para exercer automaticamente ordens do cliente. A OCC usa o limite de 0,01 para as posições de seus membros compensadores como uma conveniência administrativa, mas sua empresa pode ter um limite diferente. Aqui está uma descrição do procedimento: EXERCÍCIO POR EXCEÇÃO quotExercício por exceçãoquot é um procedimento administrativo usado pela OCC para agilizar o exercício de opções de expiração por membros de compensação. Neste procedimento, a OCC exerce opções que estão dentro do dinheiro por valores-limite especificados, a menos que o membro compensador envie instruções para não exercer essas opções. O exercício por exceção é uma conveniência processual estendida aos membros compensadores do OCC, o que os alivia da carga operacional de inserir instruções de exercício individuais para cada contrato de opção. É importante observar que o exercício de cotação por exceção é um procedimento entre a OCC e seus membros compensadores e não se destina a impedir que os clientes comuniquem instruções de exercício a seus corretores: "Os limiares de exercício previstos na Regra 805 (d) As regras fazem parte dos procedimentos administrativos estabelecidos pela Corporação para acelerar o processamento de exercícios de opções de vencimento por membros compensadores e não têm a intenção de impor aos membros compensadores quais posições nas contas de clientes devem ou devem ser exercidas. (Regra 805, Interpretação .02) As opções de expiração sujeitas a exercício por exceção usam os seguintes limiares para ativar o exercício: Opções de ações: .01 por contrato em dinheiro na conta de cliente .01 por contrato em dinheiro nas contas de empresas e criadores de mercado. Opções de índice: .01 por contrato in-the-money em todos os tipos de contas. A diferença entre o preço de exercício eo preço de fechamento do título subjacente determina se as opções que expiram estão dentro do dinheiro ou não. Indivíduos às vezes incorretamente referem-se ao exercício de cotação por exceção para as opções que expiram como exercício contingente. É importante observar que o exercício de cotação por exceção permite sempre que um membro compensador da OCC faça uma escolha de não exercer uma opção que está no dinheiro pelo Exercício, ou exercer uma opção que não tenha atingido o limiar de exercício. Os montantes de limiares de exercício utilizados no exercício de cotação por exceção e desvio de contingente só podem ser exercidos na ausência de instruções contrárias do membro compensador. Dado que o direito de escolha está sempre envolvido no exercício de cotação por exceção, o exercício sob estes procedimentos não é estritamente contingente. quot MINIMIZAR O POTENCIAL PARA OS CLIENTES DE ERROS DEVEM COMUNICAR AO SEU CORRETOR OU ESCREVER O MEMBRO INSTRUÇÕES EXPLÍCITAS PARA EXERCER OU NÃO EXERCER , QUALQUER CONTRATO DE OPÇÃO EXPIRANTE. Este conteúdo foi útil Quando eu vou ser atribuído em uma chamada coberta (longa chamada curta) onde a opção de chamada curta está agora no dinheiro Não há nenhuma maneira definitiva para determinar quando um titular de opção irá exercer uma opção. Um investidor pode olhar para o prêmio de uma opção de compra para determinar a probabilidade de atribuição antecipada. Um prêmio de opções consiste em duas partes: valor intrínseco e valor de tempo. Valor intrínseco é o valor pelo qual uma opção é in-the-money. Valor de tempo é o valor do prêmio em excesso do valor intrínseco. Quando um titular de opção exerce uma opção cedo, eles perdem qualquer valor de tempo com preço na opção. Esta é uma razão que um titular de opção não pode exercer uma opção cedo. Um escritor de opção deve considerar a perspectiva do titular da opção. O titular da opção mais provável faz a sua decisão de exercer ou vender a opção sobre o resultado mais rentável. O exemplo a seguir ilustra este ponto: Stock XYZ está sendo negociado atualmente em 32.80. Uma opção de compra com uma greve de 32,50 que expira em duas semanas está sendo negociada atualmente em 1,10. A opção é in-the-money por 0,30 (32,80 menos 32,50). O valor de tempo para a opção é 0,80 (1,10 prêmio menos 0,30 no montante do dinheiro). Se um investidor exerce a sua chamada e imediatamente vende o estoque, o lucro é 0,30 (antes das comissões): o preço de venda das ações 32,80 menos o preço de exercício 32,50. Por outro lado, o investidor pode vender a opção em 1,10. Ao exercer a opção, o investidor perde o valor de opções de tempo de 0,80. No exemplo acima, se o investidor queria possuir o estoque subjacente, a opção de vender a opção e usar a opção para comprar o estoque subjacente pode ser a alternativa mais rentável. Finalmente, a OCC atribui aleatoriamente avisos de exercício a seus membros compensadores que, por sua vez, designam seus clientes. Pergunte a sua empresa corretora como aloca atribuições. Este conteúdo foi útil? Eu tenho uma propagação de chamada de calendário, ea chamada que eu vendi está agora no dinheiro. Será que a minha empresa de corretagem exercer o lado longo do meu spread para cumprir as obrigações de entrega, se a chamada curta é exercida Eles podem se youve discutido isso com eles. Se o seu plano é cumprir a sua obrigação de entrega de ações através do exercício de sua chamada longa, discutir isso com seu corretor e dar a sua corretora empresa exercício instruções para a chamada longa. À medida que a ex-data de um dividendo se aproxima, há uma maior probabilidade de que os titulares de chamadas exerçam chamadas em dinheiro. Como os titulares de chamadas buscam capturar um dividendo iminente ao se exercitarem, as chances de atribuição de um roteador de chamadas podem aumentar à medida que a ex-data de um dividendo sobre o título subjacente se aproxima. Saiba mais através da nossa introdução on-line, Introdução à classe de propagação. Este conteúdo foi útil Se eu sou longo em uma chamada de dinheiro em uma ação que vai ex-dividendo amanhã e eu instruo o meu corretor para exercer a chamada antes do fechamento hoje, vou receber o dividendo Quando é que as ações de crédito da corretora para Minha conta Da mesma forma, o que acontece no caso inverso em que eu sou curto uma opção de compra e um titular de opção solicita exercício no dia antes do subjacente vai ex-dividendo Como mencionado no Capítulo III das Características e Riscos de Opções Padronizadas, Torna-se intitulado ao dividendo se eles exercem a opção antes da data ex-dividendo mesmo que escritor atribuído não pode ser notificado que eles foram atribuídos um exercício até após a data ex-dividendo. Como os detentores de chamadas podem tentar capturar um dividendo iminente por meio do exercício, as chances de um roteador de ser atribuído a um exercício podem aumentar à medida que a ex-data de um dividendo sobre a segurança subjacente se aproxima. Um titular de chamada tem direito ao dividendo se o titular exercer a chamada antes da data ex-dividendo. Um escritor de chamada atribuído (coberto ou não) é obrigado a entregar o estoque mais o dividendo. De acordo com as estatísticas OCC para o ano 2015 (para a atividade em contas de clientes e empresas), a distribuição é a seguinte: Vendas de fechamento - 71,3 Exercício - 7,0 Expirações Longas - 21,7 Foi Este conteúdo útil eu comprei uma opção de colocar índice e agora aprendi que tem um exercício de estilo europeu. Isso significa que não posso fechar minha posição até a expiração O estilo de exercício de uma opção não impede um investidor de fechar a posição através de uma transação em uma troca a qualquer momento até e incluindo o último dia de negociação. Um detentor de opções pode fechar um contrato de opção comprado (comprado) por um de dois métodos: entrar em uma venda de fechamento em uma troca de opções, ou por exercer o contrato. Um titular de opção só pode exercer uma opção de exercício ao estilo europeu à expiração, de modo que a única maneira de fechar sua posição antes da expiração é executar uma negociação de fechamento. Opções de índice têm diferentes estilos de exercício e horário de negociação. Certifique-se de que você sabe a diferença entre fechar uma posição de opção aberta por exercer o contrato e fechar a posição através de um comércio em uma troca. Mesmo o último dia de negociação para opções que expiram pode variar. As especificações contratuais desses produtos de índice contêm informações comerciais importantes sobre essas opções. Para revisar as especificações do contrato do índice, visite a seção Especificações do produto do site da OCCs. Foi este conteúdo útil Posso ainda exercer os meus direitos para vender a segurança quando as trocas interromper a negociação em um estoque onde Im coloca longa. Provavelmente, mas discuta isso com sua corretora para ter certeza. Se você é estoque longo (ou seja, um protetor colocar), você deve ser capaz de exercer e entregar o seu estoque longo e receber o preço de exercício arrecada. Quando uma bolsa de valores interrompe a negociação de ações, as bolsas de opções também interrompem a negociação das opções. Esta falta de negociação normalmente não afeta a capacidade de colocar ou chamar os titulares para exercer a menos que a empresa de colocação de corretagem sujeitos impõe restrições. Algumas empresas podem impor restrições de exercício para os detentores de put que não têm ações longas se o estoque é difícil de emprestar ou outras razões. Pode haver requisitos de localização nesses casos. Os detentores de opções são incentivados e podem ser obrigados a inserir instruções explícitas com sua empresa para exercer qualquer opção de expirar. Dependendo de quando ocorreu o bloqueio de negociação, as opções podem ser removidas do processamento ex-by-ex (exercício automático). Leia OCC Memo 30049 para saber mais sobre paradas de negociação. Embora OCC não imponha normalmente qualquer restrição de exercício, as regras ou regulamentos estabelecidos pelas autoridades reguladoras e outras organizações de auto-regulação podem afetar a aceitação das corretoras de um cliente instruções de exercício. As regras e os procedimentos da OCC não substituem ou têm precedência sobre esses regulamentos. Dirija quaisquer questões sobre tais regras ou sua aplicabilidade ao exercício de uma determinada posição de opção à corretora que detém a posição de investidor. Este conteúdo foi útil? Email Options Profissionais Perguntas sobre qualquer coisa relacionadas com opções E-mail para um profissional de opções agora. Bate-papo com Opções Profissionais Perguntas sobre qualquer coisa relacionado a opções Bate-papo com um profissional de opções agora. INSCREVA-SE PARA O PROGRAMA DE EDUCAÇÃO DE OPÇÕES Educação de opções livres e imparciais Aprenda em pessoa e online Avance em seu próprio ritmo Patrocinadores Oficiais da OIC Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas do seu corretor, de qualquer troca sobre quais opções são negociadas ou entrando em contato com a Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). Copy 1998-2016 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Consulte nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário. Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas (PDF). Cópias deste documento podem ser obtidas do seu corretor ou de qualquer bolsa sobre as quais as opções são negociadas ou entrando em contato com a Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (optionstheocc). Não tenho uma conta As 14 questões cruciais sobre opções de ações Em abril de 2012 eu escrevi um post de blog intitulado As 12 perguntas cruciais sobre opções de ações. Ele foi concebido para ser uma lista abrangente de opções relacionadas com perguntas que você precisa perguntar quando você receber uma oferta para participar de uma empresa privada. Com base no excelente feedback que recebi de nossos leitores sobre este e posts subseqüentes sobre opções, estou agora expandindo o post original um pouco. Ive feito apenas um pouco de atualização e levantou duas novas perguntas, portanto, a mudança de título ligeiro: As 14 perguntas cruciais sobre opções de ações. Da próxima vez que alguém lhe oferece 100.000 opções para se juntar à sua empresa, não fique muito animado. Ao longo de minha carreira de 30 anos no Vale do Silício, Ive assistiu muitos funcionários caem na armadilha de se concentrar no número de opções que foram oferecidos. (Definição rápida: Uma opção de compra de ações é o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação das ações da empresa em algum ponto no futuro, com o preço de exercício). Na verdade, o número bruto é uma forma que as empresas usam nos funcionários Naivet. O que realmente importa é a porcentagem da empresa que as opções representam e a rapidez com a qual elas são adquiridas. Quando você receber uma oferta para se juntar a uma empresa, pergunte a estas 14 perguntas para verificar a atratividade de sua oferta de opção: 1. Qual a percentagem da empresa que as opções oferecidas representam Esta é a única questão mais importante. Obviamente, quando se trata de opções um número maior é melhor do que um número menor, mas porcentagem de propriedade é o que realmente importa. Por exemplo, se uma empresa oferece 100.000 opções de 100 milhões de ações em circulação e outra empresa oferece 10.000 opções de um milhão de ações em circulação, em seguida, a segunda oferta é 10 vezes mais atraente. Está certo. A oferta de ações menores neste caso é muito mais atraente, porque se a empresa é adquirida ou vai público, então você vai valer 10 vezes mais (para quem falta de sono ou cafeína, a sua quota 1 da empresa nessa última oferta supera a 0,1 do anterior). 2. Você está incluindo todas as ações no total de ações em circulação com a finalidade de calcular o percentual acima Algumas empresas tentam fazer suas ofertas olhar mais atraente, calculando a percentagem de propriedade que sua oferta representa usando uma contagem de partes menor do que eles poderiam. Para fazer o percentual parecer maior, a empresa pode não incluir tudo o que deveria no denominador. Você vai querer certificar-se de que a empresa utiliza ações totalmente diluídas em circulação para calcular a porcentagem, incluindo todas as seguintes: Ações ordinárias / Unidades de ações restritas Ações preferenciais Opções em circulação Unissued partes remanescentes no pool de opções Warrants Sua uma bandeira vermelha enorme se um potencial empregador Não vai revelar o seu número de ações em circulação uma vez que você chegou à fase de oferta. Seu geralmente um sinal que têm algo que theyre que tenta esconder que eu duvido é o tipo da companhia você quer trabalhar para. 3. Qual é a taxa de mercado para sua posição Todo trabalho tem uma taxa de mercado para salário e capital próprio. As taxas de mercado são tipicamente determinadas por sua função de trabalho e antiguidade e seu número de potenciais empregadores de funcionários e localização. Construímos nossa Ferramenta de Compensação de Equidade de Salário de Inicialização para ajudá-lo a determinar o que inclui uma oferta justa. 4. Como a sua concessão de opção proposta se compara ao mercado Uma empresa normalmente tem uma política que coloca suas concessões de opção em relação às médias de mercado. Algumas empresas pagam salários mais altos do que o mercado para que eles possam oferecer menos capital. Alguns fazem o oposto. Alguns lhe dão uma escolha. Todas as coisas sendo iguais, o mais bem sucedido da empresa, o menor percentil oferecer geralmente estão dispostos a oferecer. Por exemplo, uma empresa como Dropbox ou Uber é provável que oferecer capital próprio abaixo do percentil 50 porque a certeza da recompensa ea provável magnitude do resultado é tão grande em termos de dólares absolutos. Só porque você acha que você está destacado não significa que seu empregador em potencial vai fazer uma oferta no percentil 75. O percentil é mais determinado pela atratividade dos empregadores. Você quer saber qual é a sua política de potenciais empregadores, a fim de avaliar a sua oferta dentro do contexto adequado. Qual a percentagem da empresa que as opções oferecidas representam Esta é a única questão mais importante. 5. Qual é o cronograma de aquisição? O cronograma típico de aquisição é de mais de quatro anos, com um precipício de um ano. Se você fosse sair antes do penhasco, você não recebe nada. Após o penhasco, você imediatamente coletar 25 de suas ações e, em seguida, suas opções vencimento mensal. Qualquer outra coisa além disso é estranho e deve fazer com que você questione a empresa ainda mais. Algumas empresas podem solicitar cinco anos vesting, mas que deve dar-lhe uma pausa. 6. Será que alguma coisa acontecer com minhas ações investido se eu sair antes de todo o meu horário vesting foi concluída Normalmente, você começa a manter tudo o que você colete, enquanto você se exercita dentro de 90 dias de sair de sua empresa. Em um punhado de empresas, a empresa tem o direito de comprar de volta suas ações vested ao preço de exercício se você deixar a empresa antes de um evento de liquidez. Em essência, isso significa que se você deixar uma empresa em dois ou três anos, suas opções não valem nada, mesmo que alguns deles tenham investido. A Skype e seus patrocinadores foram criticados no ano passado por tal política. 7. Você permite o exercício antecipado de minhas opções Permitir que os funcionários exerçam suas opções antes de terem investido pode ser um benefício fiscal para os funcionários, porque eles têm a oportunidade de ter seus ganhos tributados a taxas de ganhos de capital de longo prazo. Esse recurso geralmente só é oferecido aos funcionários mais antigos porque eles são os únicos que podem se beneficiar. 8. Existe alguma aceleração do meu vesting se a empresa é adquirida Vamos dizer que você trabalha em uma empresa por dois anos e, em seguida, ele é adquirido. Você pode ter ingressado na empresa privada porque você não queria trabalhar para uma grande empresa. Se assim for, você provavelmente iria querer alguma aceleração para que você pudesse deixar a empresa após a aquisição. Muitas empresas também oferecem um adicional de seis meses de vesting após a aquisição, se você for demitido. Você wouldnt quer cumprir uma pena de prisão em uma empresa youre não confortável com, e, claro, um lay-off não é incomum após uma aquisição. Do ponto de vista da empresa, a desvantagem de oferecer aceleração é o adquirente provavelmente irá pagar um preço menor de aquisição, porque ele pode ter que emitir mais opções para substituir as pessoas que saem mais cedo. Mas a aceleração é um benefício potencial, e é uma coisa muito legal de ter. 9. As opções são avaliadas pelo valor justo de mercado determinado por uma avaliação independente Qual é o preço de exercício relativo ao preço das ações preferenciais emitidas em sua última rodada Opções de emissão de startups com capital de risco para funcionários a um preço de exercício que é uma fração do que Os investidores pagam. Se suas opções tiverem um preço próximo ao valor do estoque preferencial, as opções terão menos valor. Quando você faz esta pergunta, você está procurando um grande desconto. Mas um desconto de mais de 67 é susceptível de ser olhado desfavoravelmente pelo IRS e poderia levar a uma obrigação fiscal inesperado porque você deveria um imposto sobre qualquer ganho que resulta de ser emitido opções a um preço de exercício abaixo do valor justo de mercado. Se as ações preferenciais foram emitidas, digamos, a um valor de 5 por ação, e suas opções tiverem um preço de exercício de 1 por ação contra o valor justo de mercado de 2 por ação, então provavelmente você deve impostos sobre seu benefício injusto que é A diferença entre 2 e 1. Certifique-se de que a empresa usa ações totalmente diluídas em circulação para calcular a sua porcentagem 10. Quando foi sua proposta de empregadores última avaliação de ações comuns Somente os conselhos de administração podem tecnicamente emitir opções, então você normalmente não sabe o preço de exercício de As opções em sua carta da oferta até que sua placa se encontre próximo. Se o seu empregador proposto é privado, então a sua diretoria deve determinar o preço de exercício de suas opções pelo que é referido como uma avaliação 409A (o nome, 409A, vem da seção governante do código tributário). Se o seu sido um longo tempo desde a última avaliação, a empresa terá que fazer outro. Muito provavelmente isso significa que seu preço de exercício aumentará e, correspondentemente, suas opções serão menos valiosas. 409A avaliações são tipicamente feitas a cada seis meses. 11. O que a última rodada valor da empresa em O valor diz-lhe o contexto para o quão valioso suas opções poderiam ser. O estoque comum não vale tanto quanto o estoque preferido até que sua companhia seja adquirida ou vá público, assim que não caem para um passo de vendas que promova o valor de suas opções propostas no último preço preferido. Mais uma vez uma bandeira vermelha enorme se um empregador potencial não vai revelar a avaliação de seu financiamento uma vez que você chegou ao estágio de oferta. Seu geralmente um sinal que têm algo que theyre que tenta esconder que eu duvido é o tipo da companhia você quer trabalhar para. 12. Quanto tempo vai durar seu financiamento atual Financiamentos adicionais significam diluição adicional. Se um financiamento é iminente, então você precisa considerar o que sua propriedade será pós-financiamento (ou seja, incluindo a nova diluição) para fazer uma comparação justa com o mercado. Volte à pergunta número um para saber por que isso é importante. 13. Quanto dinheiro a empresa levantou Isto pode parecer contra-intuitivo, mas há muitos casos em que você está pior em uma empresa que levantou um monte de dinheiro vs um pouco. A questão é de Preferência de Liquidez. Os investidores de capital de risco recebem sempre o direito de fazerem o primeiro pedido sobre o produto da venda da empresa em um cenário negativo até o montante que investiram (ou seja, acesso prioritário a qualquer produto levantado). Por exemplo, se uma empresa tem levantado 40 milhões de dólares, em seguida, todo o produto vai para os investidores em uma venda de 40 milhões ou menos. Verifique e compare a taxa de mercado atual para sua posição a sua oferta e, da mesma forma, tente comparar qualquer concessão de opção proposta para o mercado também Investors só irá converter suas ações preferenciais em ações ordinárias, uma vez que a avaliação de venda é igual ao montante que investiu Divididos pela sua propriedade. Neste exemplo, se os investidores possuem 50 da empresa e investiram 40 milhões, então eles não vão converter em ações ordinárias até que a empresa recebe uma oferta de 80 milhões. Se a empresa é vendida por 60 milhões theyll ainda obter 40 milhões. No entanto, se a empresa é vendida por 90 milhões theyll obter 45 milhões (o restante vai para os fundadores e funcionários). Você nunca quer se juntar a uma empresa que tem levantado um monte de dinheiro e tem muito pouca tração depois de alguns anos, porque você é improvável obter qualquer benefício de suas opções. 14. O seu potencial empregador tem uma política sobre subsídios de ações de seguimento Como explicamos no The Wealthfront Equity Plan. As empresas esclarecidas entender que eles precisam para emitir ações adicionais para os empregados pós-data de início para abordar promoções e desempenho incrível e como um incentivo para mantê-lo quando você chegar longe em sua aquisição. É importante entender em que circunstância você pode obter opções adicionais e como suas opções totais após quatro anos pode comparar em empresas que fazem ofertas concorrentes. Para obter mais informações sobre esta questão, recomendamos que leia a Perspectiva dos Colaboradores sobre a Equidade. Quase todas as questões levantadas neste post é igualmente relevante para Unidades de Ações Restritas ou RSUs. RSUs diferem de opções de ações em que com eles você recebe valor independentemente de aumentar ou não o valor da sua empresa empregadores. Como resultado, os funcionários tendem a receber menos ações da RSU do que poderiam receber sob a forma de opções de ações para o mesmo trabalho. RSUs são emitidos o mais frequentemente em circunstâncias em que um empregador em perspectiva levantou recentemente o dinheiro em uma avaliação enorme (bem no excesso de 1 bilhão) e fará exame de um quando para crescer nesse preço. Nesse caso, uma opção de ações pode não ter muito valor, porque só aprecia quando e se o valor da sua empresa sobe. Esperamos que você encontre nossa lista nova e melhorada útil. Por favor, mantenha seus comentários e perguntas chegando e deixe-nos saber se você acha que perdeu alguma coisa. Andy Rachleff é co-fundador da Wealthfronts e seu primeiro CEO. Ele agora está servindo como presidente da Wealthfronts conselho e embaixador da empresa. Um co-fundador e ex Sócio Geral da empresa de capital de risco Benchmark Capital, Andy está na faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina uma variedade de cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Ele também atua no Conselho de Curadores da Universidade da Pensilvânia e é o vice-presidente de seu comitê de investimento de dotação. Andy obteve seu BS da Universidade da Pensilvânia e seu M. B.A. da Stanford Graduate School of Business. As opções de ações de incentivo (ISO) podem ser uma forma atrativa de recompensar os funcionários e outros provedores de serviços. Diferentemente das opções não qualificadas (ONS), onde o spread sobre uma opção é tributado sobre o exercício a taxas de imposto de renda ordinárias, mesmo que as ações ainda não sejam vendidas, os ISOs, se atenderem aos requisitos, As ações são vendidas e, em seguida, pagar o imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o preço de concessão eo preço de venda. Mas ISOs também estão sujeitos ao Imposto Mínimo Alternativo (AMT), uma forma alternativa de calcular os impostos que determinados filers devem usar. A AMT pode acabar taxando o detentor da ISO sobre o spread realizado no exercício, apesar do tratamento geralmente favorável para esses prêmios. Regras básicas para ISOs Primeiro, é necessário entender que existem dois tipos de opções de ações, opções não qualificadas e opções de ações de incentivo. Com qualquer tipo de opção, o empregado tem o direito de comprar ações a um preço fixado hoje para um número definido de anos no futuro, geralmente 10. Quando os empregados optam por comprar as ações, eles são ditos para exercer a opção. Assim, um empregado pode ter o direito de comprar 100 ações de ações em 10 por ação por 10 anos. Depois de sete anos, por exemplo, o estoque pode estar em 30, eo empregado poderia comprar 30 ações para 10. Se a opção é um NSO, o empregado pagará imediatamente imposto sobre a diferença de 20 (chamado o spread) no imposto de renda ordinário Taxas. A empresa recebe uma dedução fiscal correspondente. Isso mantém se o empregado mantém as ações ou vende-las. Com um ISO, o empregado não paga nenhum imposto sobre o exercício, ea empresa não recebe nenhuma dedução. Em vez disso, se o empregado detém as acções durante dois anos após a concessão e um ano após o exercício, o empregado só paga imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença final entre o exercício eo preço de venda. Se essas condições não forem atendidas, as opções serão taxadas como uma opção não qualificada. Para empregados de renda mais alta, a diferença de imposto entre um ISO e um NSO pode ser tanto quanto 19,6 no nível federal sozinho, mais o empregado tem a vantagem de diferir o imposto até que as partes sejam vendidas. Há outros requisitos para ISOs também, como detalhado neste artigo em nosso site. Mas ISOs têm uma grande desvantagem para o empregado. O spread entre o preço de compra eo preço de concessão está sujeito à AMT. A AMT foi promulgada para evitar que os contribuintes de renda mais alta pagassem muito pouco imposto, porque eles eram capazes de tomar uma variedade de deduções ou exclusões fiscais (como a propagação sobre o exercício de um ISO). Exige que os contribuintes que podem estar sujeitos ao imposto calcular o que eles devem de duas maneiras. Primeiro, eles descobrem quanto imposto eles deveriam usando as regras fiscais normais. Em seguida, eles adicionam de volta para sua renda tributável certas deduções e exclusões que eles tomaram ao calcular seu imposto regular e, usando este número agora maior, calcular a AMT. Esses add-backs são chamados de itens de preferência eo spread em uma opção de ações de incentivo (mas não um NSO) é um desses itens. Para lucros tributáveis ​​até 175.000 ou menos (em 2013), a taxa de imposto AMT é de 26 para os montantes sobre isso, a taxa é 28. Se o AMT é maior, o contribuinte paga esse imposto em seu lugar. Um ponto que a maioria dos artigos sobre esta questão não deixa claro é que se o montante pago sob a AMT exceder o que teria sido pago sob as regras fiscais normais nesse ano, este excesso AMT se torna um crédito fiscal mínimo (MTC) que pode ser aplicado no futuro Anos, quando os impostos normais excederem o montante AMT. Calculando o Imposto Mínimo Alternativo A tabela a seguir, derivada do material fornecido por Janet Birgenheier, Diretora de Educação de Clientes em Charles Schwab, mostra um cálculo básico da AMT: Adição: Rendimento tributável regular Deduções médicas / odontológicas Diversas deduções discriminadas sujeitas a AMT Estado / local / Deduções de impostos imobiliários Exceções pessoais Propagação no exercício ISO Lucro tributável preliminar da AMT Subtração: isenção padrão AMT (78.750 para 2012 declarantes comuns 50.600 para pessoas solteiras 39.375 para casados ​​arquivando separadamente Isso é reduzido em 25 centavos por cada dólar do lucro tributável acima Rendimento tributável real da AMT Multiplicar: Rendimento tributável AMT real vezes 26 para montantes até 175.000, mais 28 dos montantes acima desse Imposto Mínimo Tentativo Subtrair: Imposto Tentativo Mínimo - Imposto Regular AMT Se o resultado deste cálculo é que o AMT é maior do que o imposto regular, então você paga o montante AMT mais o imposto regular. O montante AMT, no entanto, torna-se um potencial crédito fiscal que você pode subtrair de uma futura cobrança de impostos. Se em um ano subseqüente seu imposto regular exceder seu AMT, então você pode aplicar o crédito contra a diferença. Quanto você pode reivindicar depende de quanto extra você pagou pagando o AMT em um ano prévio. Isso fornece um crédito que pode ser usado em anos futuros. Se você pagou, por exemplo, mais 15.000 por causa da AMT em 2013 do que você teria pago no cálculo do imposto regular, você pode usar até 15.000 em crédito no próximo ano. O valor que você reivindicaria seria a diferença entre o valor do imposto regular e o cálculo AMT. Se o valor regular for maior, você pode reivindicar isso como um crédito e transferir créditos não utilizados para anos futuros. Então, se em 2014, o seu imposto regular é 8.000 superior ao AMT, você pode reivindicar um crédito de 8.000 e levar adiante um crédito de 7.000 até que você usá-lo. Esta explicação é, naturalmente, a versão simplificada de uma questão potencialmente complexa. Qualquer pessoa potencialmente sujeitos à AMT deve usar um consultor fiscal para se certificar de que tudo é feito adequadamente. Geralmente, os povos com rendimentos sobre 75.000 por o ano são candidatos de AMT, mas não há nenhuma linha divisória brilhante. Uma maneira de lidar com a armadilha AMT seria para o empregado vender algumas das ações imediatamente para gerar dinheiro suficiente para comprar as opções em primeiro lugar. Assim, um empregado iria comprar e vender ações suficientes para cobrir o preço de compra, mais quaisquer impostos que seriam devidos, em seguida, mantém as ações restantes como ISOs. Por exemplo, um empregado pode comprar 5.000 ações em que ele ou ela tem opções e manter 5.000. Em nosso exemplo de ações no valor de 30, com um preço de exercício de 10, isso geraria um líquido antes de impostos de 5.000 x o spread de 20, ou 100.000. Depois de impostos, isso deixaria cerca de 50.000, contando folha de pagamento, estaduais e impostos federais, todos nos níveis mais elevados. No ano seguinte, o empregado tem que pagar a AMT sobre o spread de 100.000 restantes para as ações que não foram vendidas, o que poderia ser até 28.000. Mas o empregado terá mais do que dinheiro suficiente sobrando para lidar com isso. Outra boa estratégia é o exercício de opções de incentivo no início do ano. Isso é porque o empregado pode evitar a AMT se as ações são vendidas antes do final do ano civil em que as opções são exercidas. Por exemplo, suponha que John exerce seus ISOs em janeiro em 10 por ação em um momento em que as ações valem 30. Não há imposto imediato, mas o spread 20 está sujeito ao AMT, a ser calculado no próximo ano fiscal. John detém as ações, mas observa o preço de perto. Em dezembro, eles valem apenas 17. John é um contribuinte de renda mais alta. Seu contador aconselha-o que toda a propagação 20 sujeitar-se-á a um imposto de 26 AMT, significando que John deve o imposto de aproximadamente 5.20 por a parte. Isso está ficando desconfortavelmente perto dos 7 lucros que John agora tem sobre as ações. No pior cenário, eles caem para menos de 10 no próximo ano, o que significa que John tem que pagar 5,20 por ação sobre as ações em que ele realmente perdeu dinheiro. Se, no entanto, John vende antes de 31 de dezembro, ele pode proteger seus ganhos. Em troca, o inferno paga imposto de renda ordinário sobre o spread 7. A regra aqui é que é o preço de venda é menor do que o justo valor de mercado no exercício, mas mais do que o preço de subsídio, então o imposto de renda ordinário é devido sobre o spread. Se for superior ao justo valor de mercado (mais de 30 neste exemplo), o imposto de renda ordinário é devido sobre o valor do spread no exercício e o imposto sobre o ganho de capital de curto prazo é devido na diferença adicional (o valor acima de 30 em Exemplo). Por outro lado, se em dezembro o preço das ações ainda parece forte, John pode aguentar por mais um mês e qualificar para o tratamento de ganhos de capital. Ao exercer no início do ano, ele minimizou o período após 31 de dezembro, ele deve deter as ações antes de tomar uma decisão de vender. Quanto mais tarde no ano que ele exerce, maior o risco de que no ano fiscal seguinte o preço da ação cairá precipitadamente. Se John esperar até 31 de dezembro para vender suas ações, mas as vende antes de um período de um ano de retenção, as coisas estão realmente ruins. Ele ainda está sujeito à AMT e tem de pagar imposto de renda ordinário sobre o spread também. Felizmente, quase em todos os casos, isso vai empurrar seu imposto de renda ordinário acima do cálculo AMT e ele não terá que pagar impostos duas vezes. Finalmente, se John tem um monte de opções não qualificadas disponíveis, ele poderia exercer um monte de aqueles em um ano em que ele também está exercendo o seu ISOs. Isso aumentará a quantidade de imposto de renda ordinária que ele paga e poderia empurrar sua conta de imposto ordinário total alta o suficiente para que ele ultrapassa seu cálculo AMT. Isso significaria que ele não teria AMT no próximo ano para pagar. Vale a pena lembrar que ISOs fornecem um benefício fiscal para os funcionários que voluntariamente assumir o risco de manter suas ações. Às vezes, esse risco não funciona para os funcionários. Além disso, o custo real da AMT não é o montante total pago sobre este imposto, mas o montante pelo qual excede os impostos ordinários. A verdadeira tragédia não são aqueles que assumem um risco conscientemente e perdem, mas aqueles funcionários que mantêm suas ações sem realmente saber as consequências, como o AMT ainda é algo que muitos funcionários sabem pouco ou nada sobre e são surpreendidos (tarde demais) para aprender Eles têm que pagar. Mantenha-se informado